Performa Jangka Panjang Perusahaan Terbuka Pasca Kegiatan Merger dan Akuisisi di Wilayah ASEAN

Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh kegiatan merger dan akuisisi (M&A), masa jabatan Chief Executive Officer (CEO) perusahaan pengakuisisi, serta karakteristik kesepakatan yang dimoderasi dengan variabel krisis terhadap performa jangka panjang perusahaan terbuka yang melakukan M&A di wilayah ASEAN pada periode 2006-2014. Berdasarkan data yang bersumber dari database Capital IQ dan laporan tahunan perusahaan, terdapat 94 perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini dengan metode penelitian yang digunakan adalah metode regresi berganda. Penelitian ini tidak menemukan adanya perbedaan signifikan performa perusahaan sebelum dan sesudah M&A. Namun ditemukan pengaruh positif kegiatan M&A yang dilakukan dengan industri sejenis. Sebaliknya, pengaruh negatif ditemukan untuk masa jabatan CEO, metode pembayaran dengan kas, jumlah cadangan kas perusahaan pengakuisisi dan akuisisi saham mayoritas. Namun, saat periode krisis, metode pembayaran dengan kas cenderung berpengaruh positif. Sementara, M&A dengan industri sejenis, lintas wilayah, dan akuisisi saham mayoritas cenderung berpengaruh negatif terhadap performa jangka panjang pasca M&A. Adapun ukuran perusahaan target ditemukan tidak berpengaruh terhadap performa perusahaan pasca M&A. Penelitian ini berkontribusi dengan memperpanjang periode penelitian, mengikutsertakan salah satu karakteristik CEO yaitu masa jabatan CEO dan melihat pengaruh karakteristik kesepakatan terhadap performa pasca M&A.