Analisis Kausalitas Credit Default Swap dengan Bond Yield di Indonesia, Malaysia, Vietnam, Filipina, dan Thailand

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa keberadaan Kausalitas sovereign 5-year credit default swap dan 5-year sovereign bond yield di lima negara ASEAN yaitu Indonesia, Malaysia, Vietnam, Filipina, dan Thailand dari awal 2007 sampai dengan 2020. Bond merupakan salah satu bentuk investasi yang memiliki risiko, dan keberadaan Credit Default Swap (CDS) digunakan sebagai lindung nilai dari risiko bond tersebut. Dari hubungan tersebutlah timbul pertanyaan bagi peneliti untuk mengetahui hubungan kausalitas antara variabel CDS dan Bond. Penelitian ini dilakukan dengan pertama menguji stasioneritas sampel daily data diikuti dengan uji kointegrasi bersamaan dengan Granger kausalitasnya, diikuti dengan Vector Error Correction Model (VECM) dan impulse response. Hasil yang didapatkan menunjukan keberadaan kausalitas dari kelima negara pilihan, dan hasil estimasi VECM mengenai arah dan dampak hubungan kausalitas menunjukan nilai yang postif dan dampak yang permanen. Hasil yang didapatkan diharapkan dapat menjadi sumber pengetahuan bagi investor yang berinvestasi di pasar CDS saat terjadi perubahan di harga Bond dan untuk pemerintah yang dapat menggunakan hasil penelitian ini untuk membantu memprediksi volatilitas perekonomian negara melalui pasar CDS dan Bond. Penelitian ini tidak menyangkut faktor-faktor makroekonomi lainnya seperti pasar Stock, exchange rates, dan volume pasar CDS dan bond yang membuat penelitian ini tidaklah sempurna.