Pengaruh Dividen dan Financial Constraint terhadap Nilai Perusahaan

Penelitian ini menguji pengaruh dividen dan financial constraint terhadap nilai perusahaan pada perusahaan publik Indonesia dari tahun 2013 hingga 2017. Kami menggunakan metode cross section berulang (repeated cross section) untuk menjelaskan hubungan yang terbentuk, baik dari segi monotonik maupun non monotonik. Kami menemukan financial constraint memiliki pengaruh yang lebih kuat dibandingkan dividen. Hal tersebut mengindikasikan investor memiliki preferensi terhadap perusahaan yang dapat merealisasikan peluang investasi untuk mewujudkan laba di masa depan ketimbang laba saat ini (dividen). Selain itu, hubungan yang monotonik memiliki hasil yang lebih signifikan dibandingkan hubungan non-monotonik. Namun, hubungan non-monotonik menjelaskan pada kondisi ekonomi yang pesimis, investor memilih perusahaan yang mempertahankan kas dengan tidak membagi dividen ataupun perusahaan yang membagi dividen dengan tingkat financial constraint yang rendah.