Analisis Perbandingan Risiko Portofolio Obligasi Syariah (Sukuk) dan Obligasi Konvensional Indonesia dengan Pendekatan Value-at-Risk

Penelitian ini dibuat dengan tujuan untuk mengetahui perbandingan antara risiko portofolio sukuk dan obligasi konvensional di Indonesia, dengan pendekatan Value at Risk (VaR) dan Conditional Value at Risk (C-VaR). Pengukuran risiko dengan VaR dan C-VaR diterapkan untuk memberikan gambaran umum mengenai risiko secara keseluruhan untuk masing-masing instrumen investasi, yang dicerminkan dari probabilitas pergerakan harga, yang mempengaruhi nilai dari portofolio secara langsung. Secara keseluruhan, tingkat risiko antara portofolio sukuk lebih rendah jika dibandingkan dengan obligasi konvensional diukur dengan VaR dan C-VaR dengan strategi pembentukan berbeda yaitu randomized. Hasil ini dibuktikan secara Uji T antara VaR dan C-VaR sukuk dan obligasi konvensional memiliki perbedaan yang signifikan dengan hasil akhir bahwa keseluruhan perbandingan VaR dan C-VaR dari portofolio sukuk lebih rendah dari portofolio obligasi konvensional.