Pengaruh Volatilitas Arus Kas terhadap Struktur Modal Perusahaan

Volatilitas arus kas mempunyai pengaruh yang signifikan pada besarnya utang yang digunakan oleh perusahaan dan hasil penelitian menunjukkan pengaruh negatif. Penelitian ini merepresentasikan pengujian empiris atas pengaruh volatilitas arus kas dengan jumlah sampel 68 perusahaan non-finansial yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama delapan periode. Terdapat tiga metode untuk mengukur volatilitas arus kas yang dipilih berdasarkan korelasi dengan tingkat utang perusahaan. Penulis menganalisis kemampuan berbagai metode pengukuran volatilitas arus kas terhadap metode pengukuran tingkat utang perusahaan dengan menggunakan analisis regresi linear sederhana. Penelitian ini menghasilkan temuan bahwa ketiga metode pengukuran volatilitas arus, yaitu EBIT, EBITDA, dan arus kas operasional mampu menjelaskan tingkat utang perusahaan yang diukur dengan metode yang mengacu pada nilai buku perusahaan yang bersifat historis. Sejalan dengan hasil penelitian terdahulu bahwa semakin tinggi volatilitas arus kas operasional, maka semakin rendah tingkat utang perusahaan.