Efek Open Market Share Repurchase terhadap Likuiditas Emiten yang Melakukan Pembelian Kembali di Bursa Efek Indonesia

Studi mengenai dampak open market share repurchase terhadap berbagai variabel seperti harga, reaksi pasar, dan volatilitas di Bursa Efek Indonesia telah berulang kali dilakukan. Namun studi terkait dengan likuiditas, masih sulit ditemukan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak Open Market Share Repurchase terhadap likuiditas perdagangan harian. Penelitian menggunakan data harian transaksi open market share repurchase dari perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia yang mengeksekusi setidaknya satu kali transaksi open market share repurchase dari tahun 2012-2016, meliputi 36 perusahaan dengan total 1.093 hari pembelian kembali. Penelitian ini menemukan bahwa open market share repurchase memiliki dampak yang signifikan terhadap likuiditas pasar: semakin besar transaksi repurchase, semakin berkurang likuiditas pasar. Selanjutnya, efek ini semakin besar pada likuiditas untuk emiten yang memiliki keasimetrisan informasi tinggi yang diukur dengan menggunakan jumlah laporan analis. Penelitian ini juga menemukan bahwa repurchase meningkatkan volume transaksi non-repurchase: indikasi bahwa aksi ini memberikan sinyal pada pasar. Hasil ini konsisten dengan penelitian sebelumnya di pasar modal Hong Kong dan Prancis.