Analisis Efek Price Pressure Terhadap Pengumuman Aksi Akuisisi di Indonesia Pada Periode 2005-2017

Akuisisi adalah salah satu aksi korporasi yang dilakukan untuk lebih berkembang dan memperoleh sinergi antar perusahaan yang terlibat dalam transaksi sehingga dapat meningkatkan daya saing. Pengumuman aksi akuisisi ini seringkali memicu reaksi pasar saham dalam bentuk perubahan harga dan volume perdagangan saham. Reaksi pasar dapat terjadi karena dua faktor, yaitu efek informasi (information effect) atau efek tekanan harga akibat demand shock (price pressure effect). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terjadi reaksi pasar saham di sekitar peristiwa pengumuman akuisisi dan menganalisa faktor yang menyebabkan pergerakan pasar saham tersebut. Metode penelitian yang digunakan adalah uji beda dan regresi data cross-section terhadap 88 aksi akuisisi yang dilakukan pada periode 2005-2017 oleh perusahaan terbuka yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terjadi reaksi pasar berupa kenaikan harga dalam periode tiga hari sebelum sampai satu hari setelah pengumuman, dan kenaikan volume di hari pengumuman dan tiga hari setelahnya. Namun, penyebab dari reaksi pasar tersebut belum berhasil diketahui dan perlu dianalisis lebih lanjut faktor yang mempengaruhi pergerakan pasar saham.