Plain Price Momentum dan Accelerated Price Momentum pada level Sektoral di Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan strategi price momentum tingkat sektoral di Bursa Efek Indonesia. Selain menganalisa strategi plain price momentum, kami juga menguji karakteristik akselerasi pada price momentum. Penelitian kami menggunakan sektor dengan klasifikasi JASICA, selama periode 2011 - 2017. Kami menemukan bahwa portofolio yang dibentuk dengan strategi plain maupun accelerated price momentum masing-masing dapat melampaui kinerja JCI sebesar 15.4% dan 34.5%. Penemuan unik dari penelitian ini adalah portofolio terbaik dari plain price momentum berbeda dengan portofolio terbaik dari accelerated price momentum. Portofolio terbaik dari accelerated price momentum dibentuk dengan formation period yang lebih pendek daripada portofolio terbaik dari plain price momentum. Kami berpendapat bahwa pendekatan behavioral bias, yaitu representativeness bias, dapat menjelaskan fenomena plain dan accelerated price momentum.