Dampak Reputasi Penjamin Emisi Efek terhadap Underpricing pada Penawaran Umum Perdana di Indonesia dari Perspektif Emiten

Dalam peristiwa penawaran umum perdana, underpricing merupakan fenomena yang umum terjadi. Meski merupakan fenomena umum, underpricing merupakan kerugian secara tidak langsung bagi emiten karena saham emiten dijual dengan harga yang lebih rendah dibandingkan harga wajarnya. Pihak yang tidak terlepas dalam transaksi penawaran umum perdana adalah penjamin emisi efek yang memiliki tugas melakukan valuasi, bookbuilding serta pemasaran. Oleh karena itu, pemilihan penjamin emisi efek dapat memengaruhi tingkat underpricing pada penawaran umum perdana. Untuk mengetahui pengaruh reputasi penjamin emisi efek terhadap tingkat underpricing, penelitian ini melakukan pengujian dengan menggunakan metode uji statistik t serta regresi cross-section. Hasil uji statistik t menunjukkan bahwa walaupun terdapat underpricing pada semua kelompok penjamin emisi efek berdasarkan reputasinya, terdapat perbedaan besaran underpricing antar kelompok reputasi tersebut. Hasil uji regresi menunjukkan adanya hubungan positif antara peringkat penjamin emisi efek dengan tingkat underpricing pada penawaran umum perdana di Indonesia yang dapat dijelaskan dengan menggunakan signaling theory.