Pengujian Kausalitas Kointegrasi dan Impulse Response antara Indeks Obligasi Korporasi dan Pemerintah dengan Indeks Saham di Indonesia pada tahun 2012 - 2017

Penelitian ini dilakukan untuk menganalisa hubungan antara IHSG dengan INDOBeX Government Total Return dan INDOBeX Corporate Total Return, menggunakan makroekonomi sebagai variabel eksogen, yaitu USD/IDR, GDP, BI Rate, dan inflasi. Kami akan melakukan pengujian dengan menggunakan metode kausalitas, kointegrasi, dan Impulse Response mulai dari tahun 2012 hingga 2017. Setelah dilakukan pengujian, hasil uji kausalitas menunjukkan hubungan kausalitas yang saling mempengaruhi antara IHSG dengan INDOBeX CTR dan INDOBeX GTR. Hasil uji kointegrasi menunjukkan hubungan dua arah dengan nilai terbesar pada data harga historisnya sendiri. Di sisi lain, perbedaan hubungan kointegrasi terjadi di antara variabel makroekonomi dengan INDOBeX CTR dan INDOBeX GTR. Pengujian Impulse Response menunjukkan bahwa IHSG, INDOBeX CTR, dan INDOBeX GTR memiliki respon terbesar terhadap shock yang terjadi pada dirinya sendiri. Penelitian ini dapat berguna bagi para investor dalam pengambilan keputusan dan alokasi aset, terutama untuk keperluan investasi, baik individual, korporasi, pemerintah, maupun pihak lainnya.