Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Buyback Sebelum dan Saat Pandemi COVID-19

Studi ini meneliti tentang reaksi pasar berupa abnormal return dari pengumuman buyback terhadap harga saham dan membandingkannya pada periode sebelum dan saat Pandemi COVID-19. Penelitian dilakukan dengan mengambil sampel dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2010 hingga 2022. Studi ini menggunakan metode event study untuk menganalisis reaksi pasar dari pengumuman buyback. Jumlah sampel yang terdapat pada penelitian ini sebanyak 130 pengumuman buyback selama periode penelitian. Hasil penelitian ini menemukan bahwa terdapat abnormal return yang positif signifikan pada hari pengumuman buyback pada periode gabungan sebelum dan saat pandemi, sebelum pandemi, dan saat pandemi. Selain itu, penelitian ini juga menemukan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan pada periode sebelum pandemi dan saat pandemi.Penelitian juga menemukan bahwa terdapat kumulatif abnormal return yang signifikan setelah dilakukannya buyback pada event window [+1,+10]. Hasil penelitian ini diduga karena adanya sinyal yang diberikan oleh manajemen kepada investor bahwa harga saham saat sebelum buyback berada di bawah nilai wajar.