Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Merger dan Akuisisi di Asia Tenggara

Penelitian ini bertujuan untuk memahami pengaruh kepemilikan manajerial terhadap performa jangka panjang perusahaan pengakuisisi setelah M&A di Asia Tenggara. Penelitian ini menggunakan 100 transaksi M&A di Asia Tenggara periode 2014-2018. Penelitian menggunakan kepemilikan manajerial sebagai variabel independen dan Buy and Hold Abnormal Return (BHAR) sebagai variabel dependen. Sedangkan, variabel kontrol yang digunakan adalah ukuran perusahaan, metode pembayaran, pertumbuhan penjualan, pertumbuhan PDB, indikator variabel negara, serta utang perusahaan. Data penelitian yang dikumpulkan berbentuk cross-section yang diolah dengan program Eviews dengan metode ordinary least squares (OLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan positif signifikan antara BHAR dan kepemilikan manajerial. Dimana, kepemilikan manajerial memiliki efek penyelarasan sehingga dapat menyelesaikan masalah keagenan. Di sisi lain, kepemilikan manajerial yang terlalu tinggi juga berpotensi menimbulkan efek entrenchment, yaitu kecenderungan manajer untuk mengorbankan kepentingan pemegang saham demi mendapatkan keuntungan pribadi.