Analisis Monday Effect, Weekend Effect, January Effect pada Return Saham Sektor Perbankan Periode 2016-2020

Pasar dianggap efisien jika harga sekarang mencerminkan semua data yang ada, baik masa lalu, publik, dan privat. Di Indonesia, silang pendapat tentang pasar efisien dan terdapat beraneka ragam hasil dari riset terdahulu tentang anomali pasar yaitu anomali musiman yang merupakan penyimpangan yang sering terjadi pada pasar modal. Anomali musiman ini bertentangan dengan teori pasar efisien diakibatkan pola pergerakan saham yang dimana investor manfaatkan demi mendapat keuntungan yang lebih besar dari rata-rata. Anomali musiman yang diteliti pada riset adalah Monday Effect, Weekend Effect, dan January Effect. Tujuan riset menganalisis pengaruh Monday Effect, Weekend Effect, dan January Effect terhadap return saham sektor perbankan periode 2016-2020. Sampel dalam riset ini berjumlah 4 perusahaan yaitu BBCA, BBRI, BBNI, dan BMRI karena merupakan top 10 biggest market capitalization selama tahun 2016-2020. Analisis data dilakukan dengan GARCH. Peneliti melakukan uji stasioneritas, uji diagnostik model, dan uji heteroskedastisitas dan memperoleh hasil dimana data return harian memenuhi asumsi GARCH namun data return bulanan menggunakan metode ARIMA karena varians error yang bersifat homoskedastisitas. Hasil pengujian menyimpulkan bahwa Monday Effect, Weekend Effect, dan January Effect tidak memiliki pengaruh terhadap harga return saham pada sektor perbankan periode 2016 - 2020.