Pengujian Kausalitas antara Transaksi Investor dan IHSG Pada Periode 2017 - 2019 dan Periode Perang Dagang

Investor asing dan investor domestik di Indonesia berperan penting pada pertumbuhan pasar modal di Indonesia. Pada tahun 2019, investor asing berkontribusi terhadap 32% dari keseluruhan nilai transaksi efek di Indonesia. Meskipun nilai transaksi investor asing di pasar Indonesia jauh lebih kecil dibandingkan dengan domestik, transaksi investor asing terbukti mempengaruhi perubahan harga saham di Indonesia. Maka dari itu, penelitian ini dilakukan untuk mengetahui kausalitas yang terdapat antara transaksi investor (asing dan domestik) dan IHSG pada periode 2017-2019. Penelitian ini menggunakan metode Granger Causality test dengan data harian transaksi investor asing dan domestik, serta harga penutupan IHSG periode 3 Januari 2017 hingga 27 Desember 2019. Hasilnya ditemukan 11 hubungan kausalitas yang signifikan. Selanjutnya akan diteliti lebih lanjut apakah terdapat perubahan kausalitas pada periode perang dagang di tahun 2018-2019. Hasil penelitian menunjukkan adanya 10 hubungan kausalitas.