Dampak Turn Of The Month terhadap Return Indeks Saham Sektoral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk meneliti ada tidaknya Turn of the Month Effect pada masing-masing sektor di Indonesia. Dalam melakukan penelitian ini, metode yang digunakan adalah metode kuantitatif Kruskal-Wallis dan post hoc Mann-Whitney U. Variabel dependen yang digunakan adalah daily abnormal return indeks sektoral yang terdapat pada JASICA periode 2005-2019. Variabel independen yang akan digunakan adalah interval TOM (-5; +5) untuk melihat hari yang memiliki peningkatan yang signifikan. Selain itu, penelitian ini juga dilakukan pada periode sebelum (2005-2007), saat (2008-2009), dan setelah (2010-2019) terjadinya Global Financial Crisis (GFC). Hasil yang didapatkan akan menunjukkan signifikansi dari masing-masing periode GFC. Efek TOM pada penelitian ini dideskripsikan berada pada periode awal dan/atau akhir bulan dan menyebabkan peningkatan return secara abnormal. Efek ini tidak ditemukan pada periode 2005-2019 pada indeks sektoral di Indonesia. Berdasarkan penggolongan tipe investor, tidak adanya anomali menggambarkan investor di Indonesia bersifat rasional.