Pengaruh Underpricing terhadap Performa Jangka Panjang Penawaran Umum

Penawaran umum merupakan salah satu aksi korporasi untuk mendapatkan sumber pendanaan. Keputusan emiten untuk melakukan underpricing sering dilakukan ketika melakukan penawaran umum untuk menangkap timbal balik jangka pendek, sebanyak 79,56% emiten melakukan underpricing dengan rata-rata underpricing sebesar 41,00% pada Bursa Efek Indonesia dari periode tahun 1999 – 2014. Karena itu, tujuan penelitian ini adalah dilakukan untuk menangkap pengaruh yang mampu diberikan underpricing terhadap performa jangka panjang efek. Penelitian ini dilakukan dengan metode multiple linear regression terhadap 145 emiten yang mengambil keputusan untuk melakukan underpricing dari tahun 2004 – 2013. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel underpricing berpengaruh secara negatif terhadap performa jangka panjang. Variabel independen dan kontrol mampu menjelaskan variasi pada variabel dependen sebesar 16,46%; serta sisanya dijelaskan oleh faktor lainnya. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Ritter (1991) pada Bursa Efek Amerika, serta Sehgal dan Singh (2008) dan Bhatia and Singh (2012) pada Bursa Efek Bombay.