Analisis Pengaruh Status Rekomendasi Analis terhadap Tingkat Pengembalian Saham di Bursa Efek Indonesia

Informasi berpotensi menggerakkan harga dari sebuah aset dan memengaruhi tingkat pengembalian. Informasi terkait disediakan oleh berbagai pihak, salah satunya melalui rekomendasi analis. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh status rekomendasi analis terhadap tingkat pengembalian saham di BEI yang melibatkan 4.682 data rekomendasi saham dari terminal Bloomberg untuk periode Januari 2006 hingga Maret 2017. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rekomendasi beli dan jual berpengaruh positif terhadap tingkat pengembalian saham BEI dibandingkan dengan rekomendasi netral. Selain itu, rerata tingkat pengembalian berbeda pada setiap jenis status rekomendasi dan tahun penerbitannya. Rekomendasi jual menghasilkan rerata tingkat pengembalian yang lebih tinggi dari rekomendasi beli dan netral. Rekomendasi tahan juga diketahui memberikan arah tingkat pengembalian negatif. Temuan ini mengindikasikan bahwa tidak selalu terjadi konsistensi antara status rekomendasi analis dengan besaran dan arah tingkat pengembalian, sehingga investor dituntut lebih kritis dalam mengkaji status rekomendasi analis.