Pengaruh Kepemilikan Keluarga dan Generasi Keluarga terhadap Dividen dan Leverage pada Perusahaan Terbuka di Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan keluarga dan generasi keluarga terhadap tingkat pembayaran dividen dan leverage pada perusahaan terbuka di Indonesia pada periode tahun 2012 hingga 2016. Kontribusi penelitian ini dapat menjelaskan perbedaan pengaruh antargenerasi keluarga terhadap tingkat pembayaran dividen dan leverage perusahaan keluarga di Indonesia. Pemilihan sampel dengan metode purposive sampling serta hasil regresi random effect menunjukkan adanya pengaruh negatif dan positif signifikan kepemilikan keluarga terhadap dividen dan leverage. Keluarga sebagai pemegang saham mayoritas melakukan ekspropriasi dengan membayarkan dividen yang lebih rendah, namun menggunakan pengawasan tambahan dari kreditur sebagai mekanisme kontrol atas masalah keagenan. Penelitian terhadap generasi keluarga menunjukkan pengaruh positif signifikan terhadap tingkat pembayaran dividen, sesuai dengan konsep income needs, namun tidak signifikan terhadap tingkat leverage. Keterbatasan informasi mempersulit penelitian dalam memeroleh persentase kepemilikan saham dan hanya menilai perusahaan keluarga serta generasi berdasarkan judgment. Seiring dengan ekspropriasi yang dilakukan, perusahaan keluarga dapat meningkatkan transparansi dan praktik good corporate governance.