Studi Kausalitas Antara Consumer Confidence Index (CCI) Dengan Fluktuasi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Pada Periode 2002-2017

Dalam melakukan investasi, setiap investor bisa memiliki ekspektasi dan keputusan yang berbeda. Dalam mewujudkan dan melakukan ekspektasinya, keputusan investor sangat bergantung pada informasi yang ada. Secara rasional, setiap perilaku investor akan mencerminkan informasi yang ada di pasar. CCI (Consumer Confidence Index) sebagai sebuah indeks yang memuat informasi dan ekspektasi masyarakat merupakan sebuah pertimbangan yang baik dalam menjadi indikator pergerakan IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan). Penelitian ini menggunakan data bulanan periode 2002-2017 yang diolah dengan menggunakan metode Granger Causality dan menemukan bahwa tidak adanya hubungan kausalitas (Independence Causality) diantara keduanya. CCI dinilai mampu untuk memprediksi pergerakan ekonomi namun tidak untuk keuangan. Hasil ini menunjukkan adanya peristiwa pemisahan (decoupling) di antara financial market dan goods market. Selain itu, perlu dilihat bahwa ada faktor lain yang mempengaruhi investor dalam mengolah informasi yang ada. Pengambilan keputusan investor dipengaruhi juga oleh aspek psikologis yang menimbulkan anomali dalam pengambilan keputusan di pasar modal.