Pengujian Dividend Signaling Hypothesis di Indonesia

Dividend signaling hypothesis membahas mengenai sinyal yang diberikan manajer kepada investor mengenai kondisi perusahaannya. Hal ini dapat terjadi karena terdapat informasi asimetris antara manajer dan publik. Penelitian ini termotivasi oleh analisis Arnott-Asness dan Zhou-Ruland yang meneliti fenomena tersebut pada perusahaan di USA yang memiliki hasil positif, mengindikasikan adanya dividend signaling. Penelitian mengenai dividend signaling kemudian dilakukan dengan melihat hubungan dividend payout ratio dengan pertumbuhan laba serta praktik dividend smoothing. Berdasarkan kedua hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa terdapat indikasi adanya dividend signaling di Indonesia dengan hasil positif antara hubungan dividend payout ratio dengan pertumbuhan laba. Namun argumen tersebut tidak dapat diperkuat dengan adanya dividend smoothing di perusahaan Indonesia, karena terbukti tidak adanya dividend smoothing.