Interdependensi Antara Indeks Saham di Indonesia dengan Asean-5+3, Inggris, dan Amerika Pada Masa Sebelum Krisis, Saat Krisis, dan Setelah Krisis

Bursa saham Indonesia berada pada peringkat 3 dan 8 di dunia pada akhir tahun 2011 dan 2012 berdasarkan tingkat pertumbuhannya. Kinerja yang baik dengan tingkat imbal hasil yang cukup tinggi menarik banyak investor asing berpartisipasi di pasar modal Indonesia. Hal ini terbukti dengan transaksi yang mencapai 42% dari total seluruh perdagangan pada tahun 2013. Peranan investor asing yang cukup dominan tersebut dapat membentuk hubungan indeks Indonesia dengan indeks lain. Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menguji hubungan interdependensi antar indeks saham di Indonesia terhadap ASEAN-5+3, Inggris, dan Amerika (Indonesia, Singapura, Malaysia, Thailand, Filipina, China, Jepang, Korea, Inggris, dan Amerika Serikat). Data yang digunakan merupakan indeks saham penutupan harian selama 11 tahun (2003-2013) yang dibagi menjadi 3 periode yaitu sebelum, saat, dan setelah krisis. Kesimpulan yang diperoleh yaitu terdapat hubungan interdependensi antar negara Indonesia dengan ASEAN-5+3, Inggris, dan Amerika pada periode sebelum dan setelah krisis. Peneliti juga menemukan adanya hubungan kausalitas yang terjadi dalam ketiga periode tersebut.