Hubungan Antara Struktur Permodalan dengan Nilai Perusahaan : Pengujian Teori Trade-Off di Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa hubungan antara struktur permodalan dengan nilai perusahaan dan untuk membuktikan implikasi teori trade-off di Indonesia baik secara keseluruhan dan kategori sektor usaha. Sampel yang disertakan adalah perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012 terkecuali Sektor Keuangan. Untuk meneliti hubungan antar variabel menggunakan teknik regresi berganda sedangkan penetapan titik optimal struktur permodalan dihasilkan melalui hitungan matematis persamaan kuadratik. Hasil dari penelitian menunjukan bahwa terdapat hubungan negatif antara struktur permodalan dengan nilai perusahaan dan ditemukan indikasi eksistensi teori trade off di Indonesia dengan titik optimal struktur permodalan perusahaan sebesar 41.20%. Secara sektoral, hubungan negatif dan signifikan antar struktur permodalan dengan nilai perusahaan terdapat pada Sektor Pertanian, Sektor Aneka Industri dan Sektor Perdagangan, Jasa, dan Investasi. Sedangkan untuk Implikasi dari teori trade off secara signifikan tergambarkan pada Sektor Pertambangan, Industri Dasar dan Kimia, Aneka Industri, dan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi dengan titik optimal struktur permodalan masing-masing sektor sebesar 64.79%, 44.71%, 43.20%, dan 54.36%.